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　　来源：申万宏源策略

　　近期海外主动、被动资金均流入中国股市

　　——全球资产配置每周聚焦 （20250822-20250829）

　　金倩婧/冯晓宇/林遵东/涂锦文/王胜

　　本期投资提示：

　　本周（20250822-20250830）在较强的动量带动下，中国权益类资产继续上涨，尤其是科技成长类股票表现活跃，创业板和沪深300领涨全球股市。欧盟方面8月28日表示，已起草一项监管规定，提议取消所有对美国工业品的关税，并给予部分美国农产品和海产品优惠待遇。此举旨在换取美国降低对欧盟汽车及零部件的关税，本周欧洲股市跌幅较为明显。1）固收方面，10Y美债收益率下行3BPs至4.23%，美元指数略微上升，当前点位为97.8，位于100以下；2）权益方面，本周中国股市持续走强，创业板和沪深300领涨全球股市，分别上涨7.7%和2.7%；3）商品方面，本周商品类资产多数上涨，布伦特原油上涨0.6%，黄金则上涨2.9%。 

每经AI快讯，8月31日，合肥芯碁微电子装备股份有限公司在港交所提交IPO申请，中金公司为独家保荐人。

观点网讯：据上海联合产权交易所信息，近日，华城新产业（深圳）有限公司40%股权被挂牌，转让底价为11787.94万元，转让方为华润置地控股有限公司。

华城新产业（深圳）有限公司成立于2021年9月9日，注册地位于深圳市南山区粤海街道大冲社区华润置地大厦C座801，法定代表人为马洪波。经营范围包括园区管理服务；市政设施管理；企业管理咨询；社会经济咨询服务；以自有资金从事实业投资、项目投资、创业投资；房地产开发经营；建设工程施工；房地产经纪等。

该公司由华润置地控股有限公司持股40%、中城新产业控股集团有限公司持股35%、深圳合创鼎盛科技有限公司持股25%。

利率不断走低、资本市场“吸睛”，低利率新周期如何应对，成为保险资金当前主要议题。截至8月31日，中报季收官，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险五大A股上市险企的投资“账本”同时摊开。从投资端来看，上半年各家险企投资资产均较年初实现增长。在增加的投资资产中，权益类资产备受青睐。

低利率环境对人身险公司的资产负债匹配提出了新要求。多家险企管理层表示，在固收类资产收益承压的背景下，挖掘多元资产、增配权益类资产，特别是高股息资产，已成为上市险企资产配置策略中的重要一环。此外，险企还注重对成长性标的的挖掘，以捕捉超额收益。

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　　8月31日，2025年基金半年报披露完毕。

　　天相投顾数据显示，上半年，国泰海通成为被公募基金净买入金额最多的股票。澜起科技、兴业银行、东方财富、顺丰控股等个股被大幅买入，比亚迪、宁德时代、贵州茅台、五粮液等被大幅卖出。

　　公募基金大手笔买入金融股

　　天相投顾数据显示，上半年国泰海通成为被公募基金净买入金额最多的个股，净买入金额达146.12亿元，这也是上半年唯一一只公募基金净买入金额超过100亿元的个股。

摘要：近日，市场消息，原万科西北区域总郭继勋已经离职，如今万科系统已经查无此人状态。

另外，近日，万科最新的组织架构与人事任命在流传

近日，市场消息，原万科西北区域总郭继勋已经离职，如今万科系统已经查无此人状态。

这也是近五年来，万科区域总量级离职的第二个高管。早在2023年11月，原万科华中区域总蔡平离职去了美国，目前仍在海外。

越过山丘

公募打法的变与不变

在机构看来，本轮行情的结构性特征在于：指数在科技成长主线的引领下持续上行，多数行业拥挤度仍在中等区间，并且仍有一些板块处在拥挤度较低的位置，能够让已入市的资金源源不断地找到可交易的机会。一方面，科技成长主线内部不断向低位方向纵深扩散，消化高位板块拥挤度的同时也将进一步强化对于主线的共识；另一方面，主线外部的低位板块可在热门板块阶段性休整时承接人气。这会让行情“多点开花”，在主线引领下各行业、主题机会交替轮动，使市场即便已经历上行，但总体拥挤度并不太高，行情更具备持续性

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　　来源：参考消息

　　《西班牙人报》网站30日在一篇题为《特朗普或将毁掉美国旅游业》的文章中说，美国政府称提高签证费用是减少非法滞留在美国游客数量的必要措施，但这些限制措施最终可能弊大于利。

　　文章指出，迈阿密十几家知名餐厅近期关闭，这不仅仅是对美食爱好者的坏消息，更是对整个美国旅游业的警示。新研究表明，特朗普总统提高美国旅游签证费用的举措，加上政府的其他措施，将在今年吓跑数百万外国游客。

　　8月29日，港股小幅反弹，创新药一马当先、全天强势，高纯度+高弹性标的——港股通创新药ETF（520880）单边向上，场内价格一度摸高4.66%，收涨4.41%，一举收复5日、20日线。全天成交额6.58亿元，环比放量65%。

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　　中国上市公司协会8月31日发布中国上市公司2025年半年度经营业绩报告。

　　报告显示，截至8月31日，全市场共5432家上市公司披露2025年半年度报告。2025年上半年，全市场近六成公司营收正增长，超四分之三公司实现盈利，2475家公司净利润正增长，1943家公司营收、净利双增长。

　　分红回购规模再创新高。截至8月31日，818家上市公司公布一季度、半年度现金分红方案，较去年同期增加141家，现金分红总额达6497亿元。剔除停止实施回购的情况，全市场公布1321单2025年回购预案，预计回购金额1642.70亿元。