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　　来源：刘煜辉的高维宏观

　　谈及明年展望，刘博对于算力链的beta，是持保留态度的。

　　今年，市场的逻辑归因都极为“纯粹”，基本全部都归因于纯血英伟达链条。然而，当下局势正在悄然变化。一是，谷歌开始向王者挥拳。最近推出的新一代AI模型Gemini 3被认为是当前多模态理解能力最强的系统，在各项基准测试中大幅领先。二是更严重的，Scaling law正受到越来越多的质疑。

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　　来源 ：证券之星

　　在干湿法技术路线切换、湿法隔膜产能趋紧的背景下，恩捷股份（002812.SZ）拟收购中科华联100%股权，旨在向产业链上游设备端延伸。

　　证券之星注意到，公司早在2020年已着手布局湿法隔膜产能，但目前相关项目尚未实现盈利。鉴于隔膜行业具有扩产周期长、资本投入重的特点，此次收购被视作公司缩短产能建设周期、降低成本的关键布局。

　　本次并购的背后，恩捷股份正面临业绩亏损的压力。继去年迎来上市首亏后，受毛利率下滑、期间费用增长等因素影响，公司盈利能力持续承压。同时，多个扩产项目仍待资金投入，公司账面货币资金已不足以覆盖建设需求，其短期债务随之攀升。

　　来源：华尔街见闻

　　摩根士丹利首次针对中国企业高管进行的人形机器人调研揭示了一个有趣的矛盾：尽管企业采用意愿强烈，但产品成熟度严重不足。

　　12月3日，据硬AI消息，大摩在最新研报中称，针对中国企业高管进行的人形机器人调研显示，62%的受访企业计划在未来三年内部署人形机器人，显示出巨大的市场潜力。然而，仅有23%的受访者对当前产品表示满意，灵活性、功能性和价格是亟待改进的关键领域。

　　今年，随着市场回暖，基金发行市场亦显著回升。前11个月，基金发行市场呈现数量与规模双增、结构调整的特征。新发基金超1375只，同比增长35%；募集份额逾1.06万亿份，同比略增。其中，权益基金发行募集规模超越债券基金，占比过半；而去年发行主力为债券基金，显示行情逐步回暖、赚钱效应提升，投资者借基入市，为A股带来增量资金。不过，当前发行热度仍处低位，尚未触及“高温区”。

　　市场高低点可借新基金发行量窥见：行情低迷时，基金发行失败案例增多，媒体集中报道，恰为布局良机；反之，若单日百亿级新发基金频现，则往往是见顶信号。A股历史上曾三次出现“百亿日光基”潮——2007年6000点、2015年5000点、2021年1月——随后均迎深幅调整。口诀“人弃我取，人追我弃”仍适用当下：目前仅偶现10–50亿级产品，多数新品销量仅1–2亿，显示市场热度有限，尚处“牛市上半场”。

　　12月3日金融一线消息，大连金融监管局发布关于大连甘井子浦发村镇银行股份有限公司解散的批复，同意大连甘井子浦发村镇银行股份有限公司解散，大连甘井子浦发村镇银行股份有限公司全部资产、负债、业务、网点、人员及其他权利和义务将由上海浦东发展银行股份有限公司承接。

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　　文/新浪财经上海站 时行工作室

智通财经APP讯，东方电气(01072)发布公告，高级副总裁王军先生、副总裁胡修奎先生、副总裁但军先生因个人资金需求，拟自本减持计划公告披露之日起15个交易日后的3个月内(有关法律、行政法规、规范性文件规定的不得减持股份的期间除外)，通过上海证券交易所证券交易系统以集中竞价交易方式减持公司股份。王军先生减持不超过6250股、胡修奎先生减持不超过16250股、但军先生减持不超过7500股。以上人士减持股数均不超过其本人上年末持股总数的25%，减持价格将按照减持实施时的市场价格确定。

格隆汇12月3日丨金科环境(688466.SH)公布，公司于2025年12月3日收到公司股东利欣水务出具的《减持计划完成暨减持结果的告知函》,截至2025年12月2日，利欣水务通过集中竞价交易方式累计减持公司股份123.12万股，占计划减持数量的比例为100%，占公司总股本的1%，本次减持计划已经实施完毕。

格隆汇12月3日丨金螳螂(002081.SZ)公布，公司高度关注香港大埔区宏福苑火灾灾情，决定由公司全资子公司金螳螂（香港）建筑装饰有限公司（即“GOLDMANTIS(HK)CONSTRUCTIONDECORATIONLIMITED”）通过相关团体向灾区捐赠100万元港币，用于应急救助、受灾群众过渡安置及灾后重建工作。我们向火灾中不幸逝去的生命致以深切哀悼，向受灾市民及遇难者家属表示诚挚慰问，也向持续奋战在一线的消防、医护及所有救援人员致以崇高敬意。公司自成立以来，始终秉持“主动担当、回报社会”的理念，将履行社会责任深度融入企业发展战略。公司将持续关注灾情救援与恢复重建工作，公司坚信，受灾同胞定能战胜困难，早日走出灾情阴霾，重回正常生活。未来，公司将继续深化公益合作，致力于为更多困境群体提供切实帮助，以实际行动诠释企业担当。

格隆汇12月3日丨奥特迅(002227.SZ)公布，近日，奥特迅工业园建设项目已完成竣工验收工作，并取得工程相关的竣工验收合格文件。奥特迅工业园建设项目的建成，有利于进一步提高公司在电力电源设备及电动汽车充电产品等领域的研发、生产能力，满足日益增长的市场需求；有利于提高公司服务客户的能力，增强公司在行业内的竞争力，符合公司战略发展的需要；对增强公司的经济效益、行业竞争力及长远发展具有深远意义。