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　　2025年11月的港交所，创新药企IPO的“长龙”仍在延伸。

　　据不完全统计，截至11月24日，今年以来处于申请处理、已递表待审及准备递表阶段的生物医药企业总数突破80家，这一数字创下历史新高。与之相对的是，年初至今已有23家医药健康企业顺利登陆港股。

　　热潮之下，一级市场融资估值的坚挺与二级市场估值的理性修复形成鲜明博弈，估值体系的重构成为企业扎堆赴港的核心推力。

　　高特佳投资集团副总经理于建林向21世纪经济报道记者表示，当前港股创新药的估值逻辑是市场情绪与基本面的结合体，经过近期回调后估值更趋合理，短期情绪因素逐渐消化，基本面支撑的作用正变得越来越重要。

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　　来源：北京商报

　　当地时间11月26日，美联储发布的最新褐皮书调查报告显示，美国经济正面临多重压力。这份基于全美12家地区联储银行截至11月17日收集信息编制的报告显示，美国经济活动在近几周几无变化，但消费支出整体进一步下滑，就业市场出现轻微走弱迹象。

　　受创纪录的政府停摆影响，官方经济数据延迟发布，这份整合全美12家地区联储一手反馈的轶事证据报告，成为美联储官员梳理经济基本面的核心参考——距离12月10日的利率决议仅剩两周，报告所揭示的消费疲软与就业降温叠加态势，显著推升了市场对降息的预期。

　　近期，红利板块的投资热度持续攀升。一方面，红利主题基金发行节奏提速，本月新发规模为年内月度新高；另一方面，存量ETF涌入逾百亿元，多只红利主题ETF份额创上市以来新高。

　　截至11月25日，11月以来共有9只红利主题基金成立，发行规模合计66.15亿元，为年内红利主题基金月度成立规模新高。其中，11月25日3只红利主题基金扎堆成立，万家中证800红利低波动指数基金发行规模为17.23亿元，东方中证红利低波动100指数基金超13亿元。此外，还有部分红利主题基金结束募集，即将成立。

　　日本政府经济财政谘问会议（CEFP）的民间部门成员周四表示，即使日本加大支出以重振经济增长，也必须采取措施维持市场对其财政的信任。

　　民间部门成员称，日本第三季经济出现萎缩，而通胀率仍高达3%左右，主要原因是食品价格上涨。“因此，政府必须采取必要和充分的财政措施，对危机管理和增长领域进行投资，”这些成员在提交给小组的一份提案中说。

　　该提案指出 ，在此过程中，“最重要的是确保日本财政的可持续性和市场对其财政的信任”，例 如削减现有 浪费性支出。

　　德国联邦检察院27日证实，一名此前羁押在意大利的“北溪”天然气管道爆炸案乌克兰籍嫌疑人当天被引渡至德国。

　　据悉，这名49岁的嫌疑人在德方人员看管下乘直升机抵达德国。德国联邦检察院说，该嫌疑人将于28日被带至德国联邦最高法院，法官预计将对他签发逮捕令，随后他将在德国接受审判。

　　当地时间11月27日，俄罗斯总统普京在吉尔吉斯斯坦首都比什凯克出席集安组织峰会后举行的记者会上表示，和平协议在签署后需立即解除战时状态并启动选举，而乌克兰方面当前缺乏这一系列合法程序支撑，在法律层面不具备签署具有约束力文件的资格。普京表示，现阶段与乌现领导层谈判无实际意义。（总台记者 王新俊）

　　欧洲股市周四小幅收高，11月料录得小涨；而彪马因有关潜在收购的传闻而大涨。

　　欧洲斯托克600指数收盘上涨0.1%。彪马跳涨19%，创二十多年来最大涨幅。

　　金融服务和汽车类股表现出色，而科技和医疗保健跌幅居前。随着美国市场因感恩节休市，斯托克600的成交量明显低于30日均值。

　　“我们正在酝酿典型的年底上涨行情，”EFG Asset Management副首席投资官兼全球研究主管Daniel Murray表示，“人们仍然希望收官表现良好，如有回调，那些仍然低配的投资者仍会买入。”

格隆汇11月28日丨纳芯微(02676.HK)发布公告，公司拟全球发售1906.84万股H股，中国香港发售股份190.69万股，国际发售股份1716.15万股(以上可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2025年11月28日至12月3日招股，预期定价日为12月4日；发售价不会高于每股发售股份116.00港元，H股的每手买卖单位将为100股，中金公司、中信证券及建银国际为联席保荐人；预期股份将于2025年12月8日开始在联交所买卖。

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　　本报记者 张文湘 

　　见习记者 占健宇

　　近期，多家A股上市公司发布资产处置相关公告，出售标的涵盖子公司股权、闲置房产等多个品类。从公告披露信息来看，“聚焦主业”成为核心关键词，同时，部分企业亦通过剥离不良资产来改善财务状况。

　　例如，11月25日，杭州天地数码科技股份有限公司（以下简称“天地数码”）发布公告称，拟以4900万元的价格将全资子公司浙江天浩数码科技有限公司100%股权转让给嘉兴市强强泡塑制造有限公司。天地数码在公告中表示：“本次事项是公司根据实际经营情况及战略发展规划作出的决策，有利于优化公司资产结构和资源配置，提高公司资产运营效率、降低管理成本，进而提升公司经营质量。”