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　　来源：Y趣理说

　　在公募基金这个高度依赖“人才”的行业里，谁能留住优秀投研，谁就能在竞争中占据主动。建信基金近年来的困境，本质上正是一个典型的“银行体系难以市场化改革”的样本。

　　但越是深入拆解它的业务结构，就越能看到表象背后难以掩饰的深层矛盾，规模增长并不意味着质量提升，货币基金撑起半壁江山，权益和固收类业务却持续疲弱，而真正决定公募竞争力的投研人才，却在不断流失。

　　这是一家规模逼近万亿，却始终缺乏“灵魂”的基金公司。

　　规模增速亮眼，但结构性失衡进一步恶化

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（来源：财联社）

财联社12月11日讯（编辑 马兰）数据中心的竞争已进入白热化，但地面上的竞争已经不足以满足科技巨头的雄心，一些公司正在探索太空数据中心的可能性。

据一名知情人士表示，亚马逊创始人贝索斯的航天公司蓝色起源在过去一年中一直在研发太空人工智能数据中心所需的技术。

与此同时，还有人透露，亿万富翁马斯克的SpaceX计划使用升级版的星链卫星来搭载人工智能计算有效载荷，并将这项技术作为股票出售的一部分进行推销，这可能会使公司的估值达到8000亿美元。

财联社12月11日讯（编辑 黄君芝）自ChatGPT掀起人工智能（AI）热潮至今，有关泡沫的警告声愈发响亮。而在最新致投资者的信中，华尔街价值投资大师霍华德·马克斯也围绕市场和经济、对AI的四大“灾难性影响”发出了警告。

马克斯是橡树资本管理公司的联合创始人，该公司以投资不良信贷和高收益债券而闻名。据公开消息，截至2024年底，橡树资本资产管理规模为2020亿美元。马克斯本人则以对市场周期和投资者心理的深刻理解而闻名。

这位亿万富翁投资者最担心的是，人工智能导致的失业、破坏性的股市泡沫以及美国不断增长的债务水平。

沪指跌0.46%，深成指跌0.18%，创业板指涨0.3%。近端次新股活跃，超导、核聚变、特高压、风电、CRO概念股走强；两岸融合、首发经济、免税店、AI应用、房地产板块调整。

观点网讯：华为、支付宝、中移互联网于12月10日在北京正式签署三方合作协议，共同启动“AI+5G新通话DC生态”项目，旨在把传统语音通话升级为“通话即服务”的智能化平台。

根据协议，中移互联网依托中国移动覆盖全国5G新通话网络及超9.7亿移动用户，提供通信保障与产品运营；支付宝整合数字生活生态能力，输出服务小程序、支付及信用体系；华为提供核心通信技术与终端适配，覆盖手机、穿戴、车载等多形态设备。三方将共建开放接口，引入政务、医疗、金融、物流等场景，实现一键触达服务，计划2026年完成首批10大场景落地。

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　　近期，在港股整体持续回调的背景下，港股创新药板块的市场关注度却有所升温，助推恒生创新药ETF（5200500）等相关产品获资金逆势加仓，主要原因或有三：其一，2025年12月7日首版《商业健康保险创新药品目录》发布，为高值创新药开辟“第二支付通道”，为创新药产业的健康发展注入新动力；其二，2025年12月2日，中国药品价格登记系统正式上线，这一系统致力于构建全球化价格体系，或有利于中国创新药走出去并吸引国外高质量新药进入中国市场；其三，2025年12月9日晚间，某创新药企公告一笔首付款达1.5亿美元及开发里程碑款项至多达3.5亿美元的BD大单，中国创新药出海进程持续演绎。

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　　北京时间2025年12月11日凌晨3点，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.50%至3.75%之间，符合市场普遍预期。这是美联储继9月17日、10月29日降息后年内的第三次降息，幅度均为25个基点，今年累计降息75个基点，有望改善全球流动性环境。在近期市场震荡加剧的背景下，这一举措或将促使外资增加对利率较敏感的港股资产配置，同时也有望令盈利确定性较高的港股红利类资产，作为底仓配置选项的价值或进一步凸显。（信息来源：25/12/11-券商中国《凌晨！全线大涨！美联储宣布：降息！鲍威尔重磅发声！》）

　　基本面消息

12月11日，目前华尔街各大投行的主流预期是，会是一次鹰派降息，意思是说虽然降息25基点，但明年的降息可能会变少，如果的确如投行们说的情形，那最终应该是美元利好，然后金银等其他品种利空。

　　现在无法去猜测鲍威尔最终会释放什么信号，就在今天川建国又威胁要调查他，显然是在施压。另外，美联储已经在12月1日结束缩表，重新量化宽松已提上日程，如果在这方面鲍威尔有鸽派暗示，则会演变成一个超出华尔街投行们的重大意外，那就可能呈现相反的美元大跌，金银等其他价格大涨的走势。

　　中兴通讯股份有限公司（代码：00763.HK）今日在港交所公告，就近期媒体报道其涉及美国《反海外腐败法》（FCPA）合规性调查一事作出回应。

　　公司在公告中表示，已关注到相关媒体报道。中兴通讯确认，目前正就涉及FCPA合规性调查的有关事项，与美国司法部进行沟通。

　　中兴通讯在公告中强调，公司始终致力于构建和维护完善的合规管理体系。公司反对一切形式的腐败行为，对任何可能相关的个人持零容忍态度。针对此次事项，公司将通过法律手段坚决维护自身合法权益。公司目前生产经营一切正常。

　　招银国际发布研报称，由于华润万象生活（01209）估值更高的零售板块业务表现优预期，将贡献更高的盈利占比，故上调目标市盈率倍数至23倍，对应年份滚动至2026年。因此，相应上调目标价18%，由43.86港元升至51.84港元，维持“买入”评级。