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　　10月20日，香港证监会于官方网站发布公告，对瑞银（UBS AG）予以谴责并罚款800万港元。处罚原因在于瑞银的内部系统及监控机制存在缺陷，致使其在超过十二年的时间里未能准确核实客户的专业投资者分类。

　　公告显示，香港证监会的调查发现，在2009年至2022年7月期间，瑞银使用自动化程序来核实其客户的专业投资者身份，而该程序是基于瑞银对《证券及期货（专业投资者）规则》下适用于若干类别联权共有账户持有人的投资组合最低要求的错误解读。

　　因此，瑞银将若干联权共有帐户错误地分类为专业投资者帐户，而事实上这些帐户应被分类为非专业投资者帐户（非专业投资者客户）。这使得瑞银在没有取得有效常设授权以使用客户证券或证券抵押品，或没有在向他们发出的户口月结单中披露相关资料的情况下，向一些非专业投资者客户提供其证券汇集借贷服务，同时还向一些非专业投资者客户发售及销售拟仅供专业投资者购买的投资产品。

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　　豪华硬派越野市场，正迎来一批中国挑战者的强势破局。

　　长期由丰田、路虎、牧马人等国际品牌主导的豪华硬派越野市场，正迎来一批中国挑战者的强势破局。伴随电动化与智能化技术的快速迭代，中国车企不仅在机械性能上持续追赶，更在电驱系统、智能驾驶与生态体验上全面重构越野体验。

　　在10月19日纵横G700全球上市发布会上，奇瑞汽车（9973.HK）执行副总裁李学用表示，越野车的发展分为三个时代：在1.0时代，只有通过的功能性，没有舒适性，2.0时代，有了路虎、吉普等进口高端越野车，在兼顾安全的同时，更具备舒适性，而到了3.0时代，用户的需求除了极致的安全需求，更重视兼顾舒适性、智能化以及生态建设。

在当今汽车市场，混合动力汽车和纯电动汽车都备受关注，它们各自有着独特的特点。了解两者的区别，有助于消费者根据自身需求做出合适的购车选择。

动力系统是两者最显著的区别。混合动力汽车结合了传统燃油发动机和电动机。发动机在行驶过程中可以直接提供动力，也能为电池充电，电动机则在起步、加速等工况下辅助发动机工作，或者在低速行驶时单独驱动车辆。例如丰田普锐斯，其动力系统在不同行驶场景下灵活切换发动机和电动机的工作模式，以达到较好的燃油经济性。而纯电动汽车完全依靠电动机驱动，动力来源是车载电池组。像特斯拉Model 3，仅通过电池为电动机供电，实现车辆的行驶。

在为汽车选购导航系统时，需要综合考量多个关键因素，以确保所选的导航系统能够满足实际使用需求。

地图数据是导航系统的核心要素之一。精准且全面的地图数据能保证导航的准确性和实用性。要关注地图的更新频率，及时更新的地图可反映道路的最新变化，如新建道路、交通规则调整等。一些知名的导航品牌与专业地图数据供应商合作，能提供高质量且更新及时的地图。例如，某些品牌每季度甚至每月都会更新地图数据，让驾驶者始终拥有最新的道路信息。

汽车的安全性是众多消费者关注的核心要素之一，而底盘设计在其中扮演着至关重要的角色。那么，怎样去评估底盘设计对汽车安全性的影响呢？

首先，底盘的结构布局是关键因素。合理的底盘结构能够在碰撞时有效地分散能量。例如，许多现代汽车采用了前后纵梁设计，当车辆发生碰撞时，纵梁可以将冲击力沿着特定的路径传递和分散，避免冲击力集中在车身的某一部分，从而保护车内乘客的安全。一般来说，纵梁的强度和刚度需要达到一定标准，才能更好地发挥其分散能量的作用。此外，底盘的整体框架设计也会影响车辆的抗扭性能。抗扭性能好的底盘在行驶过程中更加稳定，特别是在高速行驶或者紧急避让时，能够减少车身的变形，提高操控稳定性，进而保障行车安全。

　　骏杰集团控股（08188）发布公告，该公司于2025年10月20日斥资10.5万港元回购10万股股份，每股回购价格为1.05港元。

　　10月21日消息，港股三大指数集体上涨。截至午间收盘，恒生指数涨1.65%，报26286.47点，恒生科技指数涨2.60%，国企指数涨1.79%。盘面上，科网股全线上涨，哔哩哔哩涨超10%，阿里巴巴、快手、联想涨超3%，网易涨超2%，京东、百度、美团、腾讯涨超1%；苹果概念涨幅居前，蓝思科技涨超7%；半导体板块走强，中芯国际涨近6%；中资券商股活跃，中金公司涨近6%；新消费概念走弱，泡泡玛特跌超5%；聚水潭上市首日涨超24%。

　　快手-W（01024）盘中涨超4%，截至发稿，股价上涨3.37%，现报76.60港元，成交额13.72亿港元。

　　花旗发表报告指，快手或于11月中旬公布今年第三季度业绩。花旗预测，快手第三季度总收入按年增长13%，达到352亿元，符合市场共识，其中广告、其他收入、直播收入分别按年增长12%、36%、5%，得益于商品交易总额按年整张15%。毛利率预计为55%，调整后盈利预计为48.6亿元，符合市场共识。商品交易总额（GMV）增长可能保持约15%的按年增幅，直播电商复苏及货架基础电商势头不错。

汽车的动力输出方式是影响驾驶体验的关键因素之一，不同的动力输出方式会给驾驶者带来截然不同的感受。目前，常见的汽车动力输出方式主要有自然吸气、涡轮增压、机械增压以及电动驱动等，下面我们来详细探讨它们对驾驶体验的影响。

自然吸气发动机通过活塞向下运动形成的负压将空气吸入气缸，这种动力输出方式最为直接和线性。在驾驶过程中，自然吸气发动机的动力输出平稳且连贯，加速时不会有突兀感，让驾驶者能够精准地控制车速。它的声音也比较浑厚、悦耳，给人一种沉稳的驾驶感受。不过，自然吸气发动机的动力响应相对较慢，特别是在中低速时，加速不够迅猛。例如一些采用自然吸气发动机的豪华轿车，虽然驾驶起来舒适平稳，但在需要快速超车时，可能会显得力不从心。

　　波司登（03998）盘中涨超7%，截至发稿，股价上涨5.56%，报4.75港元，成交额2.001亿港元。

　　10月20日，波司登任命著名英国设计师 Kim Jones 为新创设的 AREAL 高级都市线创意总监，并推出AREAL高级都市线。Kim Jones 曾担任 LVMH集团旗下的法国奢侈品牌 Dior（迪奥）的男装艺术总监，今年1月离职。此前，他还曾担任路易威登男装艺术总监。